Der Aufbau und die Funktionsweise unseres Geldsystems haben mich zu dem Schluss kommen lassen, dass unser Finanzsystem den Kern des Scheiterns in sich trägt. Der Geldschöpfungsprozess in unserem heutigen Geldsystem – die Schaffung neuer Geldeinheiten durch Kreditvergabe – animiert und ermutigt die Menschen zu Risikobereitschaft und Kreditaufnahme. Daher kommt es zum sogenannten »Minsky-Effekt«, benannt nach dem US-amerikanischen Ökonomen Hyman Minsky. Der Minsky-Effekt besagt, dass in Zeiten wirtschaftlicher Stabilität Investoren dazu neigen, größere Risiken einzugehen, was letztendlich zu finanziellen Krisen führt. Minsky identifizierte drei Arten von Kreditfinanzierung: Hedge-Finanzierung, spekulative Finanzierung und Ponzi-Finanzierung.
In stabilen Zeiten neigen Investoren dazu, von Hedge-Finanzierungen zu spekulativen und schließlich zu Ponzi-Finanzierungen überzugehen, bei denen die Renditen aus Investitionen zur Deckung der Kreditkosten verwendet werden. Wenn zu viele Investoren in Ponzi-Finanzierungen investiert sind und die Renditen nicht mehr ausreichen, um die Kreditkosten zu decken, kann dies zu einer Marktpanik führen, in der Investoren versuchen, ihre Positionen zu liquidieren.
